清华大学金融协会行业研究大赛是由金协主办，备受师生及社会关注的一项地区性行业研究类比赛。大赛旨引导全校同学加深对行业研究这一领域的了解，培养同学们调查研究的能力，发掘同学们独立深刻的见解，因此鼓励各高校的本科生和研究生，特别是对行业研究深感兴趣的同学参加。

本届行研赛冠军队伍可获得清华经管学院金融硕士面试资格（2016级同学如果报名第二批次硕士申请，可保证面试资格；2017级同学可以将面试资格保留一年）

第八届清华大学金融协会行业研究大赛将于本学期举办，为提高比赛专业性和含金量，提升参赛选手的比赛体验，本届行研赛将会与诚迅金融深度合作，给参赛选手带来更多收获。

赛制

1.完成组队后行研赛正式比赛分为两轮，第一轮为参赛报告筛选，优秀选手（共8支队伍）将会被邀请参加第二轮现场展示。

2.作为比赛培训的一部分，同时我们还会邀请业内专家进行行业知识和技术的培训。为了提高整体比赛估值建模水平和标准，我们与诚迅金融展开战略合作，鼓励在报名阶段以个人身份或组队免费参加估值基础知识考试（市场价60美元），考试后可调整组队或再重新组队。考试成绩达到70分以上的同学可以免费参加估值建模培训课程（市场价5600元 ）。

本届赛事聚焦行业

今年，行业研究大赛将关注汽车行业。从1886年第一台内燃汽车诞生开始，汽车的出现与演进不断革新着人们的出行与生活方式。立足当下，汽车行业的上下游产业链延伸至实体经济的方方面面，是国民经济发展的中流砥柱，高度体现国家整体工业的发展水平。面向未来，汽车产业历久弥新，电动化、智能化、网联化、共享化正在给这个传统行业带来深度的变革。

我国已经成为世界Z大的汽车市场，全国汽车保有量已达2.4亿辆，并以10%左右的增速继续增长。我国人均汽车保有量是0.17辆，与美国的0.8辆，欧洲、日本的0.5-0.6辆之间仍存在较大差距，有很大市场潜力。我国的汽车市场与产业也在不断对外开放，外资股比限制逐步放宽，整车进口降税明显。

产业方面，我国汽车工业产值占整体工业产值的比重已突破12%，但相对于其他汽车制造强国而言自主品牌、关键技术有限。汽车产业也是中美贸易争端中的焦点：汽车产业是美国致力于振兴的重点产业，关键技术则被美国视为中国制造业的“阿喀琉斯之踵”。

在汽车电动化、智能化、网联化、共享化的未来，汽车将由机电工业产品演变成涵盖机械、电子电气、微电子、光学、传感、通讯工程、计算机软硬件甚至遥感测绘等众多新兴技术的交叉复合型科技产品，汽车产业链将与信息产业链、互联网产业链发生深度链合，形成史无前例的巨大产业生态，这中间蕴含着广阔的创新空间。科技的发散又将推动出行创新要素极大丰富，催生出全新的商业模式。

汽车产业参与者的构成从未像今天这样复杂，科技巨头、整车企业、零部件巨头、新技术和新模式的初创公司在激烈竞争，众多汽车行业的“野蛮人”试图分享汽车产业未来的蛋糕。各路资本方也参与其中，推动世界汽车产业急剧变化。

传统汽车产业将会有哪些变局，会诞生哪些新的商业模式？传统车企未来如何转型？中国汽车行业面临怎样的变革，更加开放的对外政策如何影响汽车市场？数不胜数的问题等待着我们研究、探索。

参赛者需要聚焦汽车产业链中下游的细分行业并选择具体上市公司进行分析，包括汽车零部件、汽车整车制造与销售、汽车技术、汽车后市场等行业，及其更细分的子行业，如新能源汽车、电动汽车电池、自动驾驶技术、汽车销售、汽车租赁行业等等。选择上市公司时，可以选择目前业务与汽车高度相关的上市公司，也可以选择目前不属于传统汽车行业，但未来业务将高度切入并依赖汽车市场的上市公司。

赛事细则

1.参赛资格

北京高校在校本科生、研究生，专业不限。我们将组织行业研究和公司估值两方面培训讲座，报告评分更侧重分析的逻辑性而非专业知识，因此无专业限制，鼓励跨专业跨年级组队，允许跨校组队。

参赛者可以组队报名，团队含2-4人；亦可单独报名，主办方将为单独报名者协调组队。

注：原则上我们接受外地同学报名，但请务必注意，由于接待能力有限，金融协会无法提供差旅指引及报销。前期考试及讲座地点均在清华校内组织进行，金融协会将负责校内引导及组织工作，并提供讲座纪要。

2.评选方法

初审提交报告后由学界老师及业界经验丰富的研究员进行初审，脱颖而出8支队伍进入决赛，配合PPT进行中文展示，由决赛评委现场打分。

3.比赛规则

比赛语言为中文；比赛由讲座指导、调查研究、报告撰写、演讲展示和评分颁奖5环节构成；

本次比赛选手行研报告及演讲展示要求：

行研报告要求包括宏观及微观两个部分，其中：

宏观部分要求参赛团队结合所选主题行业整体运行状况、行业自身特点、市场竞争状况等方面对该行业进行深入分析。选手可以根据该行业的细分子行业分类别进行分析，也可另辟蹊径，以更独特的视角解读。

微观部分要求选手结合行业内具体公司进行分析，分析公司特色和竞争优势，结合宏观行业发展趋势，选出一家你认为股价和实际价值可能存在差距的上市公司重点分析并进行恰当的估值，并结合合理且严谨的分析给出该公司被市场高估/低估的原因。

参赛团队须按比赛规定时间，提交行研报告；通过初筛的团队进行第二轮现场展示答辩，由所有评委嘉宾的评分决定名次。

第一轮（报告）评分细则如下：

第二轮（展示）评分细则如下：

4.奖励细则

一等奖，奖金5000元；

二等奖，奖金3000元；

三等奖，奖金2000元；

进入决赛的参赛者将有机会与企业高管、学院教授共进晚餐。决赛及获奖组数视报名组数而定。

冠军队伍可获得清华经管学院金融硕士面试资格（2016级同学如果报名第二批次硕士申请，可保证面试资格；2017级同学可以将面试资格保留一年）

5.赛事流程

报名截止日期：3月16日；

估值基础知识考试：3月24日；

估值建模培训课程：3月30日-3月31日；

初赛报告截止日期：4月7日；

决赛名单公布日期：4月14日；

决赛日期：4月21日

（具体时间地点以后续通知为准）

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“估值建模”考试

1.基本介绍

“估值建模”考试是实用投融资分析师（Applied Investment & Finance Analyst，缩写“AIFA”）认证考试的五个科目之一，自2010年推出至今，已有中信证券、海通证券、国泰君安、一创摩根、工银国际、中信建投、广发证券、中投证券、华泰证券、安信证券、中信产业基金、丝路基金、中信并购基金、中国文化产业基金、厚朴投资、金石投资以及北大光华、北大经院、北大汇丰商学院、清华经管、上海交大安泰经管学院、上海交大高级金融学院、复旦、人大、中财、外经贸、浙大、南大、清华五道口金融学院等数十家机构与高校数千人在京沪深及美国等全球多个国家参加了考试。

《估值建模》为诚迅金融主编的培训教材，对考试内容有较为精准的总结，但考试内容基本可以被《公司金融》、《财务会计》等课堂教材覆盖。

2.考试范围

一、会计、财务分析及税务知识

主要考察估值建模所必需的会计基础、财务分析基础和税务基础，占“估值基础知识”总分数的35%~45%。

二、估值知识

主要考察价值基本概念和主要的估值方法理论，占“估值基础知识”总分数的45%~55%。

三、其他

主要考察《估值建模》教材中介绍的建模过程中的要点及其他相关内容，包括建模前期准备、财务预测模型、估值模型、建模后续工作、估值专题（创业板估值、房地产公司估值、金融机构估值）等。占“估值基础知识”总分数的5%~15%。

3.复习参考资料

（1）《估值建模》教材前3章（中国金融出版社，中国金融出版社2011-2018年共两版8次印刷）

（2）会计、财务分析、税务补充资料：可在 AIFA 官网www.aifaedu.com “备考”栏下载

（3）练习题：可在AIFA官网http://www.aifaedu.com “备考”栏目“考题练习”页面免费下载“估值基础知识练习题（50道题）”

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